📚 초보자 필수 주식 용어 사전
어려운 금융·주식 용어, 중학생도 쉽게 이해할 수 있는 일상생활 비유와 수식 도표, 실제 예시로 정리해 드립니다.
EBITDA (세전 영업이익 / 현금창출력)
기초지표💡 한 줄 요약: 이자, 세금, 감가상각비를 떼기 전 순수하게 사업 자체로 벌어들이는 진짜 현금 창출 능력을 보여주는 지표
🏭 붕어빵 기계 렌탈 비유: 붕어빵 짓는 아저씨가 1년에 붕어빵 팔아 5,000만 원 현금을 벌었습니다. 그런데 3년 전 산 붕어빵 틀 기계값 감가상각비 3,000만 원과 은행 대출 이자 1,000만 원을 떼고 나니 순이익은 1,000만 원뿐입니다. 하지만 아저씨 손에 실제로 들어온 현금(EBITDA)은 당당히 5,000만 원인 것과 같습니다!
😎 친구 앞에서 10초 만에 잘난 체하기 꿀팁!
😎 친구 앞에서 잘난 체하기: '야, 반도체나 통신 회사 분석할 땐 순이익만 보면 안 돼! 감가상각비 착시를 제거한 EBITDA를 봐야 그 회사가 쥐고 있는 진짜 현금 창출력을 알 수 있거든.'
📖 초보자 눈높이 개념 해설
STEP 1
핵심 개념과 뜻
EBITDA(이비타)는 '이자, 세금, 감가상각비를 차감하기 전 이익'이라는 뜻의 영어 앞글자를 딴 합성어입니다.
쉽게 말해, 이 회사 저 회사마다 서로 다른 세금 비율, 은행 빚 이자, 공장 기계 감가상각비 같은 착시 요소를 싹 빼버리고, 오직 '사업 알맹이 자체로 현금을 얼마나 짭짤하게 벌어들이는가?'를 측정하는 진검승부 지표입니다.
STEP 2
왜 중요하고 어떤 원리인가?
- 왜 필요한가요?: 큰 공장을 지어 매년 장부상 감가상각비가 수천억 원씩 깎이는 제조업이나 반도체 기업은, 순이익만 보면 돈을 못 버는 것처럼 보입니다. 하지만 EBITDA로 보면 실제 통장에 꽂히는 막대한 현금 능력이 드러납니다!
STEP 3
실전 투자 활용법 & 주의점
글로벌 기업을 인수합병(M&A)하거나 기업 몸값을 비교할 때 EV/EBITDA 지표로 가장 많이 활용됩니다.
📊 EBITDA 계산 공식
EBITDA = 영업이익 + 감가상각비 (Depreciation) + 무형자산상각비 (Amortization)
▶ 회사의 순수한 현금 창출력 = 장부상 영업이익에 실제 돈이 나가지 않은 상각비를 다시 더해줌
⚖️ 한눈에 비교하는 요약 정리
| 구분 | 당기순이익 (Net Income) | EBITDA (현금창출력) |
|---|---|---|
| 세금/이자 반영 | 반영함 (세금과 대출 이자를 뺀 최종 금액) | 반영 안 함 (순수 영업 성과만 측정) |
| 감가상각비 차감 | 차감함 (장부상 비용으로 처리) | 차감 안 함 (현금이 나간 것이 아니므로 복원) |
| 주요 활용 분야 | 일반 유통, 서비스, 가치주 분석 | 반도체, 통신, 조선, 대형 M&A 기업 가치 평가 |
📌 실제 시장 / 일상 적용 예시
대규모 반도체 공장 신설로 감가상각비가 2조 원 발생했으나, EBITDA는 5조 원을 기록하며 견고한 현금 흐름을 입증했습니다.