📚 초보자 필수 주식 용어 사전

사모 대출(Private Credit / Direct Lending)은 전통적인 상업은행(Bank)이나 공모 회사채 시장을 통하지 않고, 사모펀드(블랙스톤, 아폴로, 아레스, KKR 등)와 대체투자 운용사들이 기업에 직접 수천억 원 규모의 대출 계약을 체결해 주는 비은행 직접 대출 시장입니다.

은행 규제(바젤 III 등)가 강화되어 일반 은행들이 위험성 높은 기업 대출을 꺼리게 되자, 유연하고 신속한 자금 조달을 원하는 기업들과 고금리 확정 수익을 원하는 대형 연기금·기관투자자들의 자금이 맞물리며 전 세계적으로 수조 달러 규모의 거대 시장으로 폭발적인 성장을 이루었습니다.

• 변동금리 기반 고수익률: 대부분 SOFR 기준금리에 5–8%의 가산금리를 붙인 변동금리 구조로 설계되어 고금리 환경에서 연 10–13% 이상의 높은 이자 수익을 창출합니다.
• 시스템 리스크 잠재성: 공모 채권과 달리 시가평가(Mark-to-Market)가 즉각 반영되지 않아 부실 위험이 장부상에 숨겨질 수 있는 '그림자 금융(Shadow Banking)' 논란이 공존합니다.

월가 대형 대체자산운용사(Ares, Blackstone, Blue Owl)와 상장 사모대출펀드(BDC, Business Development Company)는 연 8–10% 수준의 높은 배당 수익률을 제공하여 인컴 투자자들에게 매력적인 투자처입니다. 단, 경기 침체로 중소기업 디폴트가 급증할 경우 자산 건전성 저하를 점검해야 합니다.